In der Finanzmathematik ist die implizite Volatilität eines Finanzinstruments die Volatilität, die der Marktpreis einer derivativen Sicherheit auf der Grundlage eines theoretischen Preismodells beinhaltet. Für Instrumente mit normalen Normalpreisen wird die Black-Scholes-Formel oder das Black-76-Modell verwendet. Beispiel: Angenommen, der Kurs eines pound10,000 fiktiven Zinscaps trifft bei 4 auf die 1 Jahr GBP LIBOR Rate Laufzeit 2 Jahre ab jetzt ist pound691,60. (Die 1 Jahr LIBOR-Rate ist ein annualisierter Zinssatz für Kreditaufnahme für drei Monate). Angenommen, dass die Forward Rate für 2y in 1year LIBOR 4,5 ist und der aktuelle Diskontfaktor für Geldwert in zwei Jahren 0,9 ist, dann zeigt die Black Formel, dass: Sigma die implizierte Volatilität der Forward Rate und N (. ) Ist die standardmäßige kumulative Normalverteilungsfunktion. Beachten Sie, dass die Unbekannte nur die Volatilität ist. Wir können die Funktion nicht analytisch invertieren (siehe inverse Funktion), aber wir können den eindeutigen Wert von Sigma finden, der die Gleichung über Halten macht, indem man einen Wurzelfindungsalgorithmus wie die Newton-Methode verwendet. In diesem Beispiel beträgt die implizite Volatilität 0,2 oder 20. Interessanterweise entspricht die implizite Volatilität der Optionen selten der historischen Volatilität (d. h. der Volatilität einer historischen Zeitreihe). Dies liegt daran, dass die implizite Volatilität künftige Erwartungen der Preisbewegung umfasst, die sich nicht in der historischen Volatilität widerspiegeln. Durch die Berechnung der Volatilität für alle Streiks auf einem bestimmten Basiswert erhalten wir das Volatilitätslächeln. Die implizite Volatilität ist typischerweise signifikant höher für In-the-Money-Aktien und Zinsoptionsoptionen, d. H. Optionen mit Streiks, die niedriger als die aktuelle Fälligkeitsrate sind, als bei den Geldoptionen. Out-of-the-money-Call-Optionen auf Aktien und Zinssätze haben in der Regel eine höhere implizite Volatilität als at-the-money. Das Plotten der Graphik des Streiks gegenüber der impliziten Volatilität führt daher zu einem Bild, das wie ein Lächeln aussieht - daher der Name des Phänomens. Für Aktienoptionen ist die erhöhte Volatilität für In-the-money-Call-Optionen aufgrund finanzieller Notfaktoren gibt es eine größere Wahrscheinlichkeit des Konkurses, wenn der Aktienkurs niedriger wird. Die erhöhte Volatilität für Out-of-the-money Anrufe nicht gut verstanden. Im Zinsmarkt ist die implizite Volatilität für Out-of-the-money Optionen nicht viel größer und manchmal sogar weniger als bei den Geldoptionen. So ein Lächeln ist nicht vorhanden und Praktiker beziehen sich auf eine Volatilität skew. Volatility im Forex-Markt Volatility ist ein nützliches Konzept für Forex-Händler, die ihnen ein Gefühl für das Risiko im Handel geben können Ein bestimmtes Währungspaar. Dies kann ihnen helfen, intelligenter Wahl einer geeigneten Größe für eine Handelsposition auf, wie viel Risiko sie tolerieren können. Erfahren Sie, Asses Risiko auf der Grundlage der Volatilität. Dennoch müssen Sie klar sein, über welche Art von Volatilität Sie sich beziehen, wenn im Gespräch mit anderen Händlern, da eine Reihe von verschiedenen Verwendungen des Begriffs sind ziemlich häufig auf dem Forex-Markt. Arten der Volatilität Mehrere verschiedene Arten der Verwendung des Begriffs Volatilität sind in der gemeinsamen Nutzung von Forex, Devisen-Futures und Devisenoptions-Trader. Dazu gehören unter anderem: Der Begriff Volatilität, der ohne andere Modifikatoren verwendet wird, wird manchmal verwendet, um qualitativ das Ausmaß zu beschreiben, in dem Märkte unberechenbar handeln, d. h. erhebliche Schwankungen zwischen Höhen und Tiefen zeigen. Zum Beispiel könnte ein Händler auf einen whippy Markt, der deutlich in beide Richtungen als besonders volatil Handel beziehen. Die historische Volatilität kann dagegen mathematisch definiert werden als die annualisierte Standardabweichung der Preisbewegungen von dem über einen bestimmten Zeitraum beobachteten Durchschnittspreis. Diese berechnete Form der Volatilität kann besonders nützlich sein, um das Risiko zu bestimmen, dass ein Währungspaar handeln kann, basierend auf dem, was es in der Vergangenheit getan hat. Darüber hinaus ist implizite Volatilität im Forex-Markt die annualisierte Volatilität, die in den marktbestimmten Preisen von Devisenoptionen für ein bestimmtes Verfalldatum impliziert wird. Diese marktbestimmte Form der Volatilität kann verwendet werden, um zu bewerten, was das erwartete zukünftige Risiko für den Handel in einem bestimmten Währungspaar beinhalten könnte, da es die Erwartungen der Optionshändler an zukünftige Kursschwankungen berücksichtigt. Dennoch ist die implizite Volatilität nicht konstant und kann mit dem Verfallsdatum und dem Ausübungspreis erheblich variieren. Zur Veranschaulichung dieses Phänomens zeigt die implizite Volatilitätskurve, wie sich die Höhe der impliziten Volatilität bezüglich des Verfalldatums ändert. Außerdem zeigt die Volatilitäts-Smile - oder Skew-Kurve, wie sich die implizite Volatilität hinsichtlich des Basispreises für Devisenoptionen eines bestimmten Laufzeitdatums ändert. Hebelwirkung und Volatilität Wenn Retail-Devisenhändler über Hebel sprechen. Beziehen sie sich im Allgemeinen auf die Größe eines Handels, den sie kontrollieren können, wenn sie eine bestimmte Menge an Geld erhalten, die als Margin oder Collateral geleistet wird. Die Hebelwirkung auf den Devisenmärkten ist aufgrund der relativ niedrigeren Volatilität auf den Devisenmärkten, die auf Jahresbasis zwischen 10 und 20 liegt, ein wichtiges Instrument für den Einzelhandel. Vergleichen Sie diese Volatilität auf die viel höhere Volatilität oft an der Börse zu sehen. Zum Beispiel kann eine Aktie fünf oder zehn Prozent in nur einer Sitzung bewegen. Darüber hinaus bewegen sich die Währungen in der Regel in nur Zehntel eines Prozentsatzes oder Pips, mit einem großen Umzug beträgt 3 für die Woche. Eine Bewegung nach oben oder unten von fünf oder zehn Prozent in einer Sitzung stellt einen großen Zug in einem Währungspaar dar, und wenn möglich, sind solche Bewegungen tatsächlich ziemlich selten. Risikobericht: Der Handel mit Devisen an der Marge hat ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie mehr als Ihre erste Einzahlung verlieren könnte. Die implizite Volatilität (IV oder Vol) im Wesentlichen ist die erwartete Preisänderung über einen bestimmten Zeitraum und ist eine nützliche, wenn Nicht, etwas eigenartiger Indikator. Da IV ein Faktor für Optionspreismodelle mit allen anderen Sachen gleich ist (wie im Basispreis, Dauer etc.), je höher die IV, desto höher der Preis der Option. Um diesen Punkt deutlich zu zeigen, können wir unten einen 1-Monats-EURUSD am Geldoptionsvertrag sehen. Auf der linken Skala sehen wir die implizite Volatilität als Zahl, oft ausgedrückt in. Und auf der rechten Skala haben wir die Prämie auf die gleiche Option. Hier können wir die Prämie (Preis) 100 Pips oder 0,01 (in EURUSD Anführungszeichen) seethe und es kann gesehen werden, wie die Prämie vollkommen mit der impliziten Volatilität schwankt. Nun, da wir die Grundidee haben, dass die IV mit dem Preis der Prämie korreliert ist, können wir dies auf verschiedene Weise analysieren. Risikoaufhebungen: Eine FX-Risikoumkehr (RRs) wird einfach als die Differenz zwischen der impliziten Volatilität zwischen einem Put-Kontrakt und einem Call-Vertrag, die unterhalb bzw. über dem aktuellen Kassakurs liegen, gesetzt. Einfach IV von call - IV von put setzen. Der Marktstandard für Risikowechselungen verwendet die 25 Deltawertverträge. Nun ist dies meist willkürlich für die Analyse, aber zur Vereinfachung des Verständnisses Ive beigefügt ein Diagramm mit dem Streik Preise für 25 Delta-Anrufe und 25 Delta-Putts. Was von entscheidender Bedeutung ist, ist die Idee, dass die Put-Verträge unter dem Spotpreis liegen und die Anrufe oben sind. Es ist auch zu beachten, für das nächste Bild, dass je niedriger das Delta, desto weiter weg von Ort der Vertragspreis ist. D. h. 10 Delta ist weiter von Spot als 25 Delta und 40 Delta etc., so dass wir dies weiter bringen und wir können konstruieren, was heißt ein Volatilität Lächeln für den EURUSD für die 1 Monat Laufzeit. Also haben wir hier die y-Achse und die von delta definierten 1-Monats-Verträge. Was wir deutlich sehen können ist, dass das Lächeln nicht symmetrisch ist und dies führt dazu, wie wir die Optionen Märkte analysieren können. Wenn wir auf die Idee zurückgehen, dass IV dem Preis eines Vertrages proportional ist, dann können wir sehen, dass der Preis von Put-Verträgen viel größer ist als der von Anrufen. Also, was bedeutet dies sagen uns Gut einfach, es gibt größere Nachfrage nach Puts als Anrufe - einfach weil höhere Nachfrage führt zu höheren Preisen. Wenn jemand einen Put kauft, ist das ein bärischer Handel, und wenn jemand einen Anruf kauft, ist er bullisch, deshalb sagt man uns, dass es mehr Nachfrage gibt, den EURUSD über den nächsten 1 Monat als bullish zu tragen. Aber, dies ist ein Schnappschuss gegen einen einzigen Zeitraum, ist es nicht viel Einsatz beim Vergleich im Laufe der Zeit, weil Sie nicht wissen, ob diese Linie war steiler oder flacher als am Vortag oder Woche etc etc. Also hier haben wir in rot das Rollen 1 Monat 25 Delta-Risiko-Umkehr (der Unterschied in der IV zwischen den 25 Delta-Call und Put). Wie wir sehen können, gibt es eine sehr starke Korrelation, und so sollte es sein. Als die Linie nach oben verschoben wird, wird der Markt relativ bullish, da die Änderung Nachfrage nach Anrufen ist größer als die Veränderung der Nachfrage nach puts. Diese Idee kann auch leicht auf der Unterseite auch betrachtet werden. Hier ist ein weiteres, potentiell handelbares Beispiel für die AUDUSD und AUD 1 Monat 25D RR (rot) Also, was wir hier sehen können ist, dass sie bis vor kurzem sehr korreliert waren. Wo die 25D RR plötzlich nach dem AUDUSD gestoppt und begann sich relativ schnell zu bewegen. Was dies bedeutet ist, dass Optionen Händler wurden sehr bullish die AUDUSD als die Nachfrage nach Anrufen im Vergleich zu puts steigt. Dies führt zu einer von zwei Dingen entweder der Optionsmarkt wird richtig sein, und die AUDUSD wird steigen. Oder sie sind falsch, und sie müssen ihre Positionen zu decken. Im ersten Fall ist der Optionsmarkt auf der Suche nach einem kurzen Squeeze im Spotmarkt, wo diese kurz bezahlt werden jeden Tag ein kleiner Swap zu halten, kurz, und je länger es nicht fallen mehr, die sie verlieren, und so schließlich entscheiden sie Kaufen ihre Positionen zurück und so steigt der Spotpreis. Im letzteren Fall sind die Optionsmärkte sehr bullisch, und wenn sie zum Zeitpunkt der Ausübung ihrer Optionen falsch sind, müssen sie eine Delta - und Gamma-Absicherung durchführen, um das Engagement zu reduzieren, und dies wird den Preis senken sowie die Risikoumkehr . So oder so, hoffe ich, dass dieser Artikel hat dazu beigetragen, zu verstehen, wie man auf die Idee der implizierten Volatilität ist proportional zum Preis und dann mit dieser Analyse der Positionierung auf dem Markt, und dann auf der Suche nach potenziellen Handel Ideen auf dieser Grundlage. Vielen Dank für das Lesen und ich begrüßen alle mögliche FragenForex Volatility Volatility (im Devisenhandel) bezieht sich auf die Menge der Unsicherheit oder das Risiko mit der Größe der Änderungen in einem Wechselkurs verbunden. Eine höhere Volatilität bedeutet, dass ein Wechselkurs potenziell über einen größeren Wertebereich verteilt werden kann. Hohe Volatilität bedeutet, dass sich der Kurs der Währung über einen kurzen Zeitraum in beide Richtungen dramatisch ändern kann. Auf der anderen Seite, eine geringere Volatilität würde bedeuten, dass ein Wechselkurs nicht erheblich schwanken, aber Wertänderungen in einem gleichmäßigen Tempo über einen bestimmten Zeitraum. Häufiger, je höher die Volatilität, desto riskanter ist der Handel des Währungspaares. Technisch gesehen, bezieht sich der Begriff Volatilität am häufigsten auf die Standardabweichung der Wertänderung eines Finanzinstruments über einen bestimmten Zeitraum. Es wird häufig verwendet, um das Risiko des Währungspaares über diesen Zeitraum zu quantifizieren (in Zahlen zu beschreiben). Die Volatilität wird typischerweise jährlich ausgedrückt und kann entweder eine absolute Zahl (0,3000) oder ein Bruchteil des Anfangswertes (8,2) sein. Im Allgemeinen bezieht sich die Volatilität auf den Grad der unvorhersehbaren Veränderung im Wechselkurs eines bestimmten Wechselkurses. Es spiegelt den Grad des Risikos wider, das jemand mit einer Exposition gegenüber diesem Währungspaar konfrontiert sieht. Forex-Volatilität für Marktteilnehmer Volatilität wird oft als negativ betrachtet, da sie Unsicherheit und Risiko darstellt. Allerdings macht höhere Volatilität in der Regel Forex-Handel attraktiver für die Marktteilnehmer. Die Möglichkeit, in volatilen Märkten zu profitieren, ist ein wichtiger Faktor für Tageshändler und steht im Gegensatz zu den langfristigen Anlegern von Kauf und Verkauf. Volatilität bedeutet nicht Richtung. Es beschreibt nur die Höhe der Schwankungen (Bewegungen) eines Wechselkurses. Ein Währungspaar, das volatiler ist, dürfte im Wert mehr oder weniger schwanken, was weniger volatil ist. Zum Beispiel hat eine gemeinsame konservative Investition, wie im Sparkonto, eine geringe Volatilität. Es wird nicht verlieren 30 in einem Jahr, aber weder wird es profitieren 30. Volatilität im Laufe der Zeit Die Volatilität eines Währungspaares ändert sich im Laufe der Zeit. Es gibt Zeiten, in denen die Preise rasch hoch und rasch ansteigen (hohe Volatilität), während sie sich in anderen Zeiten möglicherweise gar nicht bewegen (geringe Volatilität). Risiko-Warnung: Forex, Rohstoffe, Optionen und CFDs (OTC Trading) sind hebelfinanzierte Produkte, die ein erhebliches Verlustrisiko bis hin zu Ihrem investierten Kapital aufweisen und möglicherweise nicht für jedermann geeignet sind. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie die Risiken vollständig verstehen und nicht investieren Geld, das Sie sich nicht leisten können, zu verlieren. Bitte beachten Sie unseren vollständigen Haftungsausschluss. EF Worldwide Ltd EF Worldwide Ltd Easy Forex Reg ist ein eingetragenes Warenzeichen. Copyright-Kopie 2016. Alle Rechte vorbehalten. Implied Volatility - IV Was ist Implied Volatility - IV Die implizite Volatilität ist die geschätzte Volatilität eines Wertpapiers. Im Allgemeinen nimmt die implizite Volatilität zu, wenn der Markt bärisch ist. Wenn Anleger glauben, dass der Vermögenspreis im Laufe der Zeit sinken wird, und sinkt, wenn der Markt bullish ist. Wenn die Anleger glauben, dass der Preis im Laufe der Zeit steigen wird. Dies ist aufgrund der gemeinsamen Überzeugung, dass bärige Märkte sind riskanter als bullish Märkte. Die implizite Volatilität ist eine Möglichkeit, die zukünftigen Schwankungen einer Wertpapiere, die auf bestimmten prädiktiven Faktoren basiert, zu schätzen. VIDEO Laden des Players. BREAKING DOWN Implizierte Volatilität - IV Die implizite Volatilität wird manchmal als Vol. Die Volatilität wird üblicherweise mit dem Symbol (sigma) bezeichnet. Implizite Volatilität und Optionen Die implizite Volatilität ist einer der entscheidenden Faktoren bei der Preisfindung von Optionen. Optionen, die dem Käufer die Möglichkeit geben, während eines vorab festgelegten Zeitraums zu einem bestimmten Kurs einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, haben höhere Prämien mit hohen impliziten Volatilitäten und umgekehrt. Die implizite Volatilität nähert sich dem zukünftigen Wert einer Option an, wobei die Optionen des aktuellen Wertes dies berücksichtigen. Implizite Volatilität ist eine wichtige Sache für Investoren zu beachten, wenn der Preis der Option steigt, aber der Käufer besitzt einen Call-Preis auf den ursprünglichen, niedrigeren Preis oder Basispreis. Das heißt, er oder sie kann den niedrigeren Preis bezahlen und sofort das Vermögen umdrehen und es zum höheren Preis verkaufen. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die implizite Volatilität aller Wahrscheinlichkeit nach ist. Es ist nur eine Schätzung der künftigen Preise, anstatt eine Angabe von ihnen. Auch wenn Investoren bei Investitionsentscheidungen eine implizite Volatilität berücksichtigen und diese Abhängigkeit zwangsläufig Auswirkungen auf die Preise selbst hat, besteht keine Garantie dafür, dass ein Optionspreis dem vorhergesagten Muster folgt. Allerdings hilft es bei der Betrachtung einer Investition, die Handlungen anderer Investoren in Bezug auf die Option zu berücksichtigen, und die implizite Volatilität steht direkt im Zusammenhang mit der Marktmeinung, was wiederum die Optionspreise beeinflusst. Eine weitere wichtige Sache zu beachten ist, dass die implizite Volatilität nicht die Richtung vorhersagen, in der die Preisänderung gehen wird. Zum Beispiel bedeutet hohe Volatilität einen großen Preisschwung, aber der Preis könnte sehr hoch oder sehr niedrig schwanken oder beides. Niedrige Volatilität bedeutet, dass der Preis wahrscheinlich nicht breite, unvorhersehbare Änderungen macht. Die implizite Volatilität ist das Gegenteil der historischen Volatilität. Auch bekannt als realisierte Volatilität oder statistische Volatilität, die die Marktveränderungen und deren tatsächliche Ergebnisse misst. Es ist auch hilfreich, historische Volatilität im Umgang mit einer Option zu berücksichtigen, da dies manchmal ein prädiktive Faktor für die Optionen zukünftiger Preisänderungen sein kann. Die implizite Volatilität beeinflusst auch die Preisfestsetzung von nicht optionalen Finanzinstrumenten wie einem Zinskapital. Der den Betrag begrenzt, um den ein Zinssatz erhöht werden kann. Optionspreismodelle Die implizite Volatilität kann mit einem Optionspreismodell ermittelt werden. Es ist der einzige Faktor in dem Modell, das nicht direkt am Markt beobachtbar ist, das Optionspreismodell nutzt die anderen Faktoren, um die implizite Volatilität zu bestimmen und die Prämie aufzurufen. Das Black-Scholes-Modell. Das am häufigsten verwendete und bekannte Optionen-Preismodell, Faktoren des aktuellen Aktienkurses, Optionsausübungspreis, Zeit bis zum Verfall (in Prozent des Jahres) und risikofreie Zinssätze. Das Black-Scholes-Modell ist schnell in der Berechnung einer beliebigen Anzahl von Optionspreisen. Allerdings kann es nicht genau berechnen, amerikanische Optionen, da sie nur den Preis bei einem Optionsverfallsdatum berücksichtigt. Das Binomialmodell. Auf der anderen Seite verwendet ein Baumdiagramm mit Volatilität, die auf jeder Ebene berücksichtigt wird, um alle möglichen Pfade zu zeigen, die ein Optionspreis einnehmen kann, und arbeitet dann rückwärts, um einen Preis zu bestimmen. Der Vorteil dieses Modells ist, dass Sie es an jedem Punkt für die Möglichkeit der frühen Ausübung wieder besuchen können. Was bedeutet, dass eine Option zu ihrem Ausübungspreis vor ihrem Auslaufen gekauft oder verkauft werden kann. Frühe Übung tritt nur in amerikanischen Optionen. Allerdings dauert die Berechnung in diesem Modell eine lange Zeit zu bestimmen, so dass dieses Modell nicht am besten in Eile Situationen. Welche Faktoren beeinflussen implizite Volatilität Genau wie der Markt als Ganzes, ist die implizite Volatilität kapriziösen Veränderungen unterworfen. Angebot und Nachfrage sind ein wichtiger Faktor für die implizite Volatilität. Wenn ein Wertpapier sehr gefragt ist, steigt der Preis und die implizite Volatilität, die aufgrund der riskanten Natur der Option zu einer höheren Optionsprämie führt. Das Gegenteil ist auch wahr, wenn es genügend Angebot, aber nicht genug Marktnachfrage, die implizite Volatilität fällt, und der Optionspreis wird billiger. Ein weiterer Einflussfaktor ist der Zeitwert der Option oder die Zeitspanne bis zum Ende der Option, was zu einer Prämie führt. Eine kurzfristige Option führt oft zu einer niedrigen impliziten Volatilität, wohingegen eine langfristige Option tendenziell zu einer hohen impliziten Volatilität führt, da mehr Zeit in die Option eingeschlossen ist und die Zeit eher eine Variable ist. Für eine Anlegerführung zur impliziten Volatilität und einer vollständigen Diskussion über Optionen, lesen Sie implizite Volatilität: Kaufen Sie niedrig und verkaufen Sie High, die eine detaillierte Beschreibung der Preisfindung von Optionen basierend auf der impliziten Volatilität gibt. Neben bekannten Faktoren wie Marktpreis, Zinssatz, Verfallsdatum und Ausübungspreis wird implizite Volatilität bei der Berechnung einer Optionsprämie herangezogen. IV kann von einem Modell wie dem Black Scholes Model abgeleitet werden.
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